ZAGREB - Ogromni fiskalni stimulansi koje su razvijene zemlje priuštile svojim ekonomijama u krizi konačno daju rezultate, pa su jedna po jedna obznanile izlazak iz recesije. Nakon Njemačke, Francuske i Japana, očekuje se da će iz ‘crvenog’ izaći i SAD te da će za drugi kvartal objaviti rast BDP-a. Rast optimizma dijelom je vidljiv i kroz rast povjerenja njemačkih ulagača u kolovozu koje je doseglo najvišu razinu u tri godine.
Ipak, ekonomisti upozoravaju da je ovakav oporavak kratkog daha i već se postavlja pitanje kad se potroše efekti velikih državnih poticaja. Ekonomije su i dalje opterećene brojnim problema, poput velikih dugova i neriješenog bankarskog sustava, ali ujedno vlada strah da moglo doći do produženog razdoblja deflacije u kojem cijene generalno padaju, a potrošači odgađaju kupnju nadajući se da će u budućnosti biti još niže.
Japan je u srpnju zabilježio pad cijena od 1,7 posto, a SAD-u su bile čak 2,5 posto niže, što je najveći pad od 1950. godine i osmi mjesec uzastopno u kojem je zabilježena negativna stopa inflacije. Ekonomski rast u Japanu od 0,9 posto u drugom kvartalu upitan je, smatra Peter Dixon, ekonomist iz Commerzbanka, zbog činjenice što su cijene istodobno pale 1,76 posto. -Dok obujam proizvene robe i usluga rastu, njihova stvarna vrijednost pada. Oporavak koji je potaknut padom cijena ne znači nužno da je ekonomija zdravija, kazao je Dixon za BBC.
Dok Hrvatsku i dalje drži val poskupljenja, s deflacijom se bori i eurozona. Cijene u lipnju (-0,1) pale su prvi put nakon uvođenja zajedničke valute, a u srpnju je došlo i do produblajvanja tog trenda, osobito u Irskoj, Belgiji i Luksembugu. Pad veći od očekivanog ponajprije odražava niže cijene energenata te stabiliziranje cijena hrane.
Marek Belka, direktor MMF-a Europu nedavo je kazao da je mogućnost produbljavanja deflacije vrlo mala, ali ne treba je potpuno isključiti. ECB smatra da će negativne stope inflacije potrajati nekoliko mjeseci, a krajem godine za očekivati lagani rast cijena. No, podaci ipak govore da pad cijean postaje sveopće i analitičari smtraju da bi ECB trebala nešto poduzeti kako deflacija nebi uhvatila korijena, a riječ je ponaprije o tiskanju novca.
Istraživanja Europske komisije pokazuju da više potrošaka očekuje pad cijena ove godine nego ikad prije, od kada je počelo to istraživanje 1985. godine. Recesija je u eurozoni rezultirala otpuštanjem velikog broja ljudi, pa je stopa nezaposlenosti dosegla 9,4 posto, najveću u posljednjih deset godina. Unatoč velikom rastu troškova, mnoge se tvrtke i dalje boje povećati cijene jer bi ih konkurencija mogla lako pomesti. Stoga je rast plaća i cijena malo izgledan u skorijoj budućnosti.
Poput europskih zemalja i Japana, tek kratki uzlet mogao bi zadesiti i SAD. Bivši predsjednik Feda Alan Greenspan misli da će idućih pola godine za SAD biti vrlo dobar, ali već iduće godine mogao bi se zaustaviti.
-Oporavlja se gradnja novih kuća i prodaja vozila, no taj proces još nije ukorijenjen", kazao je za Reuters, ističući da poticaj dolazi od fiskalnih mjera i lako je moguće da oporavak nije održiv. Kako su financije američkih potrošača i dalje uzdrmane nakon tri godine pada cijena na tržištu nekretnina, prodaja novih vozila mogla bi presahnuti jednom kad završi program vlade kojim se potiče njihova kupnja.
Marina Klepo
Ipak, ekonomisti upozoravaju da je ovakav oporavak kratkog daha i već se postavlja pitanje kad se potroše efekti velikih državnih poticaja. Ekonomije su i dalje opterećene brojnim problema, poput velikih dugova i neriješenog bankarskog sustava, ali ujedno vlada strah da moglo doći do produženog razdoblja deflacije u kojem cijene generalno padaju, a potrošači odgađaju kupnju nadajući se da će u budućnosti biti još niže.
Japan je u srpnju zabilježio pad cijena od 1,7 posto, a SAD-u su bile čak 2,5 posto niže, što je najveći pad od 1950. godine i osmi mjesec uzastopno u kojem je zabilježena negativna stopa inflacije. Ekonomski rast u Japanu od 0,9 posto u drugom kvartalu upitan je, smatra Peter Dixon, ekonomist iz Commerzbanka, zbog činjenice što su cijene istodobno pale 1,76 posto. -Dok obujam proizvene robe i usluga rastu, njihova stvarna vrijednost pada. Oporavak koji je potaknut padom cijena ne znači nužno da je ekonomija zdravija, kazao je Dixon za BBC.
Dok Hrvatsku i dalje drži val poskupljenja, s deflacijom se bori i eurozona. Cijene u lipnju (-0,1) pale su prvi put nakon uvođenja zajedničke valute, a u srpnju je došlo i do produblajvanja tog trenda, osobito u Irskoj, Belgiji i Luksembugu. Pad veći od očekivanog ponajprije odražava niže cijene energenata te stabiliziranje cijena hrane.
Marek Belka, direktor MMF-a Europu nedavo je kazao da je mogućnost produbljavanja deflacije vrlo mala, ali ne treba je potpuno isključiti. ECB smatra da će negativne stope inflacije potrajati nekoliko mjeseci, a krajem godine za očekivati lagani rast cijena. No, podaci ipak govore da pad cijean postaje sveopće i analitičari smtraju da bi ECB trebala nešto poduzeti kako deflacija nebi uhvatila korijena, a riječ je ponaprije o tiskanju novca.
Istraživanja Europske komisije pokazuju da više potrošaka očekuje pad cijena ove godine nego ikad prije, od kada je počelo to istraživanje 1985. godine. Recesija je u eurozoni rezultirala otpuštanjem velikog broja ljudi, pa je stopa nezaposlenosti dosegla 9,4 posto, najveću u posljednjih deset godina. Unatoč velikom rastu troškova, mnoge se tvrtke i dalje boje povećati cijene jer bi ih konkurencija mogla lako pomesti. Stoga je rast plaća i cijena malo izgledan u skorijoj budućnosti.
Poput europskih zemalja i Japana, tek kratki uzlet mogao bi zadesiti i SAD. Bivši predsjednik Feda Alan Greenspan misli da će idućih pola godine za SAD biti vrlo dobar, ali već iduće godine mogao bi se zaustaviti.
-Oporavlja se gradnja novih kuća i prodaja vozila, no taj proces još nije ukorijenjen", kazao je za Reuters, ističući da poticaj dolazi od fiskalnih mjera i lako je moguće da oporavak nije održiv. Kako su financije američkih potrošača i dalje uzdrmane nakon tri godine pada cijena na tržištu nekretnina, prodaja novih vozila mogla bi presahnuti jednom kad završi program vlade kojim se potiče njihova kupnja.
|
Dionice u padu
Unatoč rastu japanskog BDP-a, dionice na burzama pale su i drugi dan za redom. Ulagače je na zabrinuo pad cijena dionica na Wall Streetu jer podaci o potrošnji u SAD-u ne najavljuju brzi oporavak američkog gospodarstva. Također, plaše se da kineska vlada polako napušta politiku jeftinog novca, što bi moglo usporiti rast u toj zemlji koja se uspješno opirala recesiji. Ipak, većina analitičara smatra da su posljednjih mjeseci cijene dionica previše porasle, na nekim burzama i više od 60 posto, u odnosu na gospodarske fundamente. Stoga očekuju nastavak korekcije cijena dionica. |
Marina Klepo