Dizajniran da zamijeni 488 GT3, 296 GT3 se temelji na 296 GTB-u i dobiva twin-turbo 3,0-litreni V6 sposoban za okruglih 600 KS (441 kW) i 710 Nm okretnog momenta.
Ferrari navodi da motor ima brojne sličnosti s cestovnim modelom, ali je smješten malo naprijed i niže, što pomaže sniziti težište automobil i istovremeno povećava torzijsku krutost, koja je za oko 10% veća nego kod 488 GT3.
To naravno nisu jedini promjene - inženjeri su radili na "finom podešavanju unutarnje dinamike fluida motora i specifičnih komponenti usvojenih za verziju pogonske jedinice za stazu". Ferrari je također radio na smanjenju potrošnje goriva i omogućio "fleksibilnije strategije utrka i smanjeno vrijeme intervencije".
Što se toga tiče, alternator je pričvršćen na mjenjač kako bi se poboljšala kompaktnost i krutost, dok je također tehničarima olakšan pristup. Prijenos je nov i posebno razvijen za model - sekvencijalni mjenjač sa šest brzina ima kućište od magnezija i kvačilo s jednim diskom s elektroničkim aktiviranjem kojim se može upravljati s volana.
Što se tiče performansi, 296 GT3 ima aluminijsku arhitekturu i ovjes s prednjim i stražnjim poprečnim ramenima, cjevastim čeličnim krakovima i aluminijskim stupovima. 296 GT3 također dobiva prigušivače podesive u pet smjerova kako bi pružio "najširi mogući raspon postavki".
Kočioni sustav je "revidiran i nadograđen" budući da ima nove diskove i čeljusti - prednji diskovi mjere 400 mm i drže ih čeljusti sa šest klipova, dok stražnje diskove drže čeljusti s četiri klipa. Ispred njih nalaze se novi 18-inčni Rotiform naplatci, koji su homologirani posebno za 296 GT3.
Ferrari nije rekao mnogo o vanjskom dizajnu automobila, ali je primijetio da model "živi u simbiozi sa zrakom oko sebe, iskorištavajući ga za maksimiziranje prianjanja i upravljanja." Iako to zvuči kao hiperbola, 296 GT3 stvara 20% više potisne sile od svog prethodnika.
Kao dio ovih napora, 296 GT3 je opremljen prednjim spliterom od karbonskih vlakana i istaknutim stražnjim krilom. Njima se pridružuju ekstraktori, masivni stražnji difuzor i poklopac motora od karbonskih vlakana.