Gotovina koju kompanije drže na računima i u kratkoročnim vrijednosnim papirima ključna je za isplatu plaća, financiranje operacija i održavanje stabilnosti u kriznim vremenima. Ujedno je i jedan od najvažnijih pokazatelja financijskog zdravlja i strateške fleksibilnosti poduzeća, piše portal Visual Capitalist.
Podaci pokazuju da među kompanijama s najvećim novčanim rezervama dominira financijski sektor - čak 13 od 50 najvećih svjetskih ‘keš-giganata‘ dolazi iz svijeta financijskih usluga. No apsolutni rekorder je jedna investicijska kuća.
Google ulaže 185 milijardi dolara u AI, investitori postaju jako nervozni
Berkshire daleko ispred svih
Na vrhu ljestvice nalazi se Berkshire Hathaway s impresivnih 382 milijarde dolara gotovine i kratkoročnih vrijednosnih papira, najvećom novčanom pozicijom u svojoj povijesti. Riječ je o iznosu većem od kombiniranih novčanih rezervi tehnoloških divova poput Microsofta, Alphabeta i Amazona.
Cijeli popis možete vidjeti OVDJE
Iza Berkshirea nalaze se kineski državno poduprti financijski konglomerat CITIC te japanska brokerska kuća Daiwa Securities Group. U samom vrhu su i Alphabet sa 127 milijardi dolara te Amazon sa 126 milijardi dolara gotovine i kratkoročnih ulaganja.
Ova metrika obuhvaća najlikvidniju imovinu - gotovinu i kratkoročne vrijednosne papire poput američkih trezorskih zapisa (T-bills) koji dospijevaju unutar godine dana.
Zašto Buffett gomila gotovinu?
Financijski sektor ukupno drži oko 1,2 bilijuna dolara gotovinskih rezervi, dijelom zbog strogih regulatornih pravila koja bankama nalažu održavanje visokih razina likvidnosti.
No situacija u Berkshireu specifična je i strateška, a ne regulatorna.
Nakon 12 uzastopnih tromjesečja u kojima je kompanija bila neto prodavatelj dionica, Warren Buffett, koji je širom svijeta poznat pod nadimkom "Prorok iz Omahe", i njegov tim velik dio likvidnosti parkirali su u kratkoročne američke državne obveznice. Time, barem implicitno, šalju poruku da im se trenutačne valuacije na tržištu čine previsokima.
Vijest koja je izazvala eksploziju oduševljenja na svjetskim burzama
Udio gotovine i gotovinskih ekvivalenata u ukupnoj imovini Berkshirea dosegnuo je povijesni maksimum - oko 31 posto ukupne imovine. Povijesno gledano, takve razine često su prethodile razdobljima većih tržišnih poremećaja, kada Buffett strpljivo čeka priliku za kupnju po nižim cijenama, akumulirajući ‘suhi barut‘ dok tržište ne ponudi povoljnije ulazne točke.
Zašto i tehnološki divovi drže goleme rezerve?
Velike tehnološke kompanije - Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Apple, Nvidia i Tesla - zajedno raspolažu s oko 597 milijardi dolara gotovine. To je iznos dovoljan za preuzimanje većine kompanija iz indeksa S&P 500.
Tradicionalno, tehnološki sektor funkcionira kao snažan generator novca. Visoke bruto marže i skalabilni poslovni modeli znače da se svaki dodatni dolar prihoda relativno brzo pretvara u slobodan novčani tok.
Unatoč ogromnim ulaganjima u razvoj infrastrukture za umjetnu inteligenciju, takozvane ‘AI tvornice‘, ove kompanije zasad su relativno malo posezale za vlastitim gotovinskim rezervama kako bi financirale te projekte.
Umjesto toga, često se odlučuju na zaduživanje, čuvajući gotovinu za strateške akvizicije i kao zaštitu od mogućih ekonomskih potresa, poput trgovinskih carina ili geopolitičkih sukoba.
Pojavili su se prvi dramatični znakovi na tržištu. Svjedočimo li najopasnijoj maniji 21. stoljeća?
U vremenu globalne neizvjesnosti, gotovina nije samo broj na bilanci, ona je polica osiguranja, pregovaračka snaga i, u pravom trenutku, oružje za agresivno širenje, zaključuje Visual Capitalist.
Za sudjelovanje u komentarima je potrebna prijava, odnosno registracija ako još nemaš korisnički profil....